Lý thuyết lắc sữa đô la: Liệu đồng đô la có thực sự là đồng tiền trú ẩn an toàn toàn cầu?

Một lý thuyết đã thu hút được sự chú ý đáng kể trong những năm gần đây là lý thuyết Dollar Milkshake (Dollar Milkshake Theory - Lý thuyết Milkshake Dollar hay lý thuyết lắc sữa đô la). Nhiều khái niệm thú vị xuất hiện để giải thích sự tương tác phức tạp giữa các loại tiền tệ, nền kinh tế và thị trường, và lý thuyết về sữa lắc đô la này cũng không ngoại lệ.

Lý thuyết này xoay quanh một góc nhìn độc đáo về bối cảnh tài chính toàn cầu và vai trò của Đô la Mỹ (USD). Vì đây là một khái niệm tương tự như giao dịch tiền tệ và so sánh giá tiền tệ, tôi cũng sẽ đi sâu vào cách nó có thể hữu ích khi nói về tiền mã hóa. Cùng với bản thân các loại tiền mã hóa, các sàn giao dịch như Binance, Kraken và Coinbase đã nổi lên như những nhân tố quan trọng trong bối cảnh tài chính.

Bạn có biết?

Bạn muốn trở nên thông minh & giàu có hơn với tiền mã hóa?

Đăng ký - Chúng tôi cho ra video giải thích tiền mã hóa mới hàng tuần!

How Do KYC & AML Work in Crypto? (Explained)

ĐăNG Ký

TRêN YOUTUBE

Lý thuyết lắc sữa đô la là gì?

Tóm lại, lý thuyết Dollar Milkshake (Dollar Milkshake theory hay lý thuyết Milkshake Dollar) là một khái niệm kinh tế do nhà chiến lược tài chính Brent Johnson đưa ra vào năm 2010. Đây là một lý thuyết ẩn dụ nhằm giải thích sức mạnh và khả năng tăng giá trong tương lai của USD so với các loại tiền tệ chính khác.

Nếu bạn đang tìm kiếm tóm tắt về Dollar Milkshake theory, chỉ cần lưu ý rằng lý thuyết này dựa trên một số giả định và yếu tố chính. Quan trọng nhất, lý thuyết này công nhận Hoa Kỳ là tâm điểm của hệ thống tài chính toàn cầu, với USD là đồng tiền dự trữ chính của thế giới. Vai trò của đồng đô la như một loại tiền tệ dự trữ có nghĩa là nó được các chính phủ nước ngoài, ngân hàng trung ương và các tổ chức quốc tế nắm giữ với số lượng lớn.

Theo lý thuyết về sữa lắc đô la, nhiều lực lượng kinh tế toàn cầu và các yếu tố đang đẩy vốn về phía Hoa Kỳ, dẫn đến hiệu ứng "hút" đối với đồng đô la.

Về bản chất, các lực lượng này tạo ra một kịch bản trong đó thanh khoản toàn cầu được hút vào Hoa Kỳ, tương tự như vòng xoáy của một ly sữa lắc được nhấp qua một ống hút. Nhu cầu tăng lên của USD được cho là dẫn đến việc tăng cường giá trị của đồng tiền này.

Hai yếu tố chính góp phần tạo nên sức hấp dẫn của đồng USD này.

Đầu tiên, đó là lãi suất tương đối cao ở Hoa Kỳ so với các nền kinh tế lớn khác.

Lãi suất cao hơn có xu hướng thu hút đầu tư nước ngoài vì chúng mang lại tiềm năng lợi nhuận lớn hơn. Do đó, dòng vốn đổ vào này làm tăng nhu cầu về đô la. Trên hết, ý nghĩa của lý thuyết lắc sữa đô la có liên quan chặt chẽ đến sự ổn định và nhận thức về sự an toàn của Hoa Kỳ như một điểm đến cho vốn.

Trong thời kỳ bất ổn hoặc biến động kinh tế toàn cầu, các nhà đầu tư thường tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn. Theo truyền thống, đô la được coi là kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy^[1], và do đó, trong thời kỳ kinh tế toàn cầu hỗn loạn, nhu cầu về đô la tăng lên khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn. Động lực này tự thúc đẩy, với các nhà đầu tư tiếp tục củng cố đồng tiền này hơn nữa.

Thứ hai, vị thế của Hoa Kỳ như một thị trường tiêu dùng toàn cầu lớn đóng một vai trò rất lớn.

Với lượng người tiêu dùng đông đảo, Hoa Kỳ thu hút các doanh nghiệp và nhà đầu tư quốc tế. Điều đó dẫn đến nhu cầu về đô la tăng lên để tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động thương mại và đầu tư. Khi mất cân bằng kinh tế toàn cầu xảy ra, vai trò độc đáo của đô la trong hệ thống tài chính toàn cầu tiếp tục thúc đẩy dòng vốn chảy vào.

Những người ủng hộ lý thuyết lắc sữa đô la cho rằng cả hai yếu tố đều góp phần vào sự tăng giá đáng kể và liên tục của đồng đô la theo thời gian.

Ý nghĩa đối với thị trường tài chính

Lý thuyết Milkshake Dollar cho rằng nền kinh tế mạnh mẽ và chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ sẽ thu hút vốn từ các quốc gia khác, tương tự như một ly sữa lắc thu hút khách hàng tại một cửa hàng. Sau đây là một số hàm ý quan trọng trong thị trường tài chính:

• Nhu cầu về đồng đô la Mỹ tăng. Lý thuyết cho rằng đồng đô la Mỹ sẽ được săn đón nhiều hơn khi các nhà đầu tư toàn cầu tìm kiếm các khoản đầu tư ổn định và có lợi nhuận, dẫn đến nhu cầu về đồng đô la Mỹ tăng.
• Đồng đô la Mỹ mạnh lên. Với nhu cầu tăng lên, giá trị của đồng đô la Mỹ có thể tăng so với các loại tiền tệ khác. Điều này khiến hàng nhập khẩu rẻ hơn đối với người tiêu dùng Hoa Kỳ nhưng có thể khiến hàng xuất khẩu đắt hơn đối với các doanh nghiệp Hoa Kỳ, có khả năng ảnh hưởng đến thương mại quốc tế.
• Đồng tiền có khả năng mất giá. Khi đồng đô la Mỹ mạnh lên, các loại tiền tệ khác có thể yếu đi so với đồng đô la này. Điều này có thể tác động đến các quốc gia có hàng xuất khẩu trở nên đắt hơn đối với người mua nước ngoài, dẫn đến giảm khả năng cạnh tranh và khiến việc trả các khoản nợ bằng đô la trở nên khó khăn hơn.
• Biến động thị trường tài chính toàn cầu. Dòng vốn đổ về Hoa Kỳ có thể tạo ra biến động trên thị trường tài chính toàn cầu. Các nhà đầu tư có thể phân bổ lại các khoản đầu tư của mình, gây ra sự thay đổi đột ngột về giá tài sản, tỷ giá hối đoái và chiến lược đầu tư, dẫn đến tình trạng hỗn loạn và bất ổn trên toàn thế giới.

• Sự phân kỳ trong hiệu suất kinh tế toàn cầu. Lý thuyết Dollar Milkshake cho rằng nền kinh tế Hoa Kỳ có thể hoạt động tốt hơn các nền kinh tế khác do tính ổn định và các cơ hội đầu tư hấp dẫn. Điều này có thể dẫn đến các mức độ tăng trưởng kinh tế khác nhau giữa các quốc gia, dẫn đến tỷ lệ bất bình đẳng lớn.
• Tác động đến giá hàng hóa. Đồng đô la Mỹ mạnh hơn gây áp lực giảm giá hàng hóa. Nó làm cho hàng hóa rẻ hơn đối với các quốc gia có đồng tiền yếu hơn nhưng có thể tác động đến các quốc gia giàu tài nguyên phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu hàng hóa.
• Thay đổi chiến lược đầu tư. Các nhà đầu tư có thể cần điều chỉnh chiến lược của mình để tính đến đồng đô la Mỹ mạnh hơn. Điều này liên quan đến việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và giảm thiểu rủi ro liên quan đến biến động tiền tệ và biến động thị trường. Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể tìm kiếm các lĩnh vực hoặc tài sản có thể hưởng lợi từ hiệu suất kinh tế phân kỳ.
• Cơ hội cho tài sản của Hoa Kỳ. Lý thuyết Milkshake Dollar đề xuất nhu cầu tăng đối với các tài sản của Hoa Kỳ như cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản. Điều này có thể đẩy giá lên và tạo ra lợi nhuận tích cực cho các nhà đầu tư nắm giữ tài sản được định giá bằng đô la Mỹ.

Tuy nhiên, lý thuyết này chỉ là quan điểm được đưa ra bởi một số nhà quan sát thị trường, và kết quả thị trường thực tế có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều lực lượng khác nhau và đối lập. Ví dụ, sự gia tăng của tiền mã hóa tạo ra một lực đẩy lớn chống lại nó.

Tác động của lý thuyết lắc sữa đô la lên tiền mã hóa

Trong khi lý thuyết Dollar Milkshake chủ yếu tập trung vào sức mạnh của đồng đô la Mỹ so với các loại tiền pháp định khác, thì nó cũng có thể tác động gián tiếp đến tiền mã hóa.

Theo lý thuyết Milkshake Dollar, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và sức mạnh tương đối của USD tạo ra lực kéo xoáy giống như sữa lắc này. Điều đó có nghĩa là nó thúc đẩy tình huống mà đồng đô la Mỹ trở thành loại tiền tệ được các nhà đầu tư toàn cầu ưa chuộng.

Một lần nữa, sở thích này có thể được so sánh với một ly sữa lắc, với các nhà đầu tư muốn uống từ "lắc" đô la Mỹ do lợi suất cao hơn và tính ổn định của nó.

Lý thuyết cho rằng, khi các nhà đầu tư toàn cầu tìm kiếm lợi suất cao hơn và sự an toàn ở đồng đô la Mỹ, điều đó dẫn đến sự gia tăng nhu cầu đối với tài sản của Hoa Kỳ. Nhu cầu gia tăng này sau đó khiến đồng đô la mạnh lên so với các loại tiền tệ khác.

Bây giờ, lực kéo của USD này mạnh đến mức nào khi giao dịch với tiền mã hóa? Chúng liên quan như thế nào về tổng thể? Nếu chúng ta xem xét lý thuyết này áp dụng cho tiền mã hóa, thì có một hàm ý tiềm ẩn lớn - một đồng đô la thống trị có thể hạn chế sức hấp dẫn của tiền mã hóa như một kho lưu trữ giá trị thay thế.

Nếu Dollar Milkshake theory đúng và đồng đô la Mỹ vẫn mạnh, thì nó có thể tác động đến tình trạng tài sản của tiền mã hóa liên quan đến tính an toàn và phi tập trung mạnh mẽ. Lý thuyết này đề xuất rằng sức mạnh của đồng đô la Mỹ có thể dẫn đến nền kinh tế được định giá bằng đô la mạnh hơn.

Trong kịch bản này, tiền mã hóa, hoạt động bên ngoài các hệ thống tài chính truyền thống, có thể phải đối mặt với những thách thức trong việc áp dụng rộng rãi.

Tác động đầy đủ đối với tiền mã hóa phụ thuộc vào cách lý thuyết này phát huy tác dụng trong thực tế và cách các yếu tố kinh tế khác và động lực thị trường phát triển theo thời gian. Trong những tình huống như vậy, những cá nhân ở các quốc gia có nền kinh tế đang gặp khó khăn có thể chuyển sang tiền mã hóa như một giải pháp thay thế để bảo toàn tài sản của họ.

Nhu cầu tăng cao này đối với tiền mã hóa thậm chí có thể cân bằng bất kỳ tác động tiêu cực nào đối với việc áp dụng chúng do sức mạnh của đồng đô la Mỹ gây ra. Mặc dù tác động của lý thuyết Dollar Milkshake đối với tiền mã hóa là gián tiếp, nhưng nó cho thấy những thách thức tiềm ẩn đối với tình trạng trú ẩn an toàn và việc áp dụng rộng rãi của chúng.

Tuy nhiên, sự thống trị của đồng đô la Mỹ so với các loại tiền tệ khác không phải là gần đây. Hãy cùng nhìn lại lịch sử để hiểu được sự phát triển của ảnh hưởng của nó, bắt đầu với nhiều sự kiện lịch sử khác nhau đã tạo ra các yếu tố lâu dài.

Crypto: Một ly sữa lắc khác?

Tiền mã hóa có khả năng giảm thiểu tác động của lực kéo USD, như được mô tả trong bản tóm tắt về lý thuyết lắc sữa đô la. Tài sản trực tuyến và tiền mã hóa thậm chí có thể trở thành lực kéo mạnh như sữa lắc USD. Điều này là do tiền mã hóa mang đến những cách mới để tối đa hóa cơ hội lợi nhuận của nhà đầu tư bằng cách cung cấp những lợi ích chưa từng thấy:

• Đa dạng hóa. Bằng cách đầu tư vào tiền mã hóa, người ta có thể đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình vượt ra ngoài các loại tiền pháp định truyền thống, giảm thiểu trái phiếu thành một loại tiền tệ duy nhất và các rủi ro liên quan đến chúng.
• Phòng ngừa lạm phát. Các loại tiền mã hóa như Bitcoin được coi là phòng ngừa lạm phát do nguồn cung hạn chế và bản chất phi tập trung của chúng. Điều này có thể giúp các nhà giao dịch duy trì sức mua, trong trường hợp USD mất giá.
• Khả năng tiếp cận và phi tập trung. Tiền mã hóa hoạt động trên các mạng phi tập trung, cung cấp khả năng tiếp cận toàn cầu và giảm sự phụ thuộc vào chính sách tiền tệ của bất kỳ quốc gia cụ thể nào.
• Giao dịch không biên giới. Tiền mã hóa cho phép giao dịch không biên giới. Điều này làm giảm hiệu quả tác động của biến động tỷ giá hối đoái. Nhiều nhà quan sát và lý thuyết gia cho rằng nó có khả năng làm giảm thiệt hại tài sản thế chấp do sự thống trị của USD gây ra.
• Đổi mới và tiến bộ công nghệ. Công nghệ chuỗi khối cơ bản đằng sau tiền mã hóa thúc đẩy sự đổi mới, có khả năng dẫn đến sự phát triển của các công cụ và hệ thống tài chính thay thế có thể bảo vệ chống lại các rủi ro liên quan đến lý thuyết.

Bây giờ, đây chưa phải là bản tóm tắt về lý thuyết lắc sữa đô la, chúng ta hãy đi sâu hơn vào vấn đề này.

Những tìm kiếm được yêu thích nhất

Tìm kiếm thông tin chuyên sâu hơn về các chủ đề liên quan? Chúng tôi đã tập hợp các bài viết tương tự để bạn tiết kiệm thời gian. Hãy xem!

Tiền mã hóa

Đừng bỏ qua những đồng tiền meme này vì chúng sẽ bùng nổ vào năm 2025.

Sàn giao dịch

Cách rút tiền Bitstamp mượt mà: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu

Sàn giao dịch

Phí Gemini: Hướng dẫn chi tiết (2025)

Hiểu về sự thống trị của USD

Như bạn đã biết, theo lý thuyết Dollar Milkshake, đồng đô la Mỹ giữ vị thế độc nhất là đồng tiền dự trữ toàn cầu. Do đó, nó được chấp nhận rộng rãi và sử dụng cho các giao dịch tài chính và thương mại quốc tế. Bản thân khái niệm này mang lại một lợi thế đáng kể vì nó góp phần tạo nên một loại "phản hồi" về sự thống trị của nó.

Để nắm bắt lý do đằng sau sự thống trị của đồng đô la, trước tiên chúng ta hãy xem xét các yếu tố lịch sử hình thành nên vị thế của nó. Những yếu tố này có thể bắt nguồn từ Thế chiến II và thỏa thuận Bretton Woods sau đó.

Thỏa thuận này đã hình thành nên một hệ thống tiền tệ quốc tế được thành lập vào năm 1944 với mục đích thúc đẩy sự ổn định kinh tế toàn cầu sau chiến tranh^[2]. Để đạt được điều đó, hai tổ chức chính đã được thành lập: Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Ngân hàng Thế giới, có nhiệm vụ thúc đẩy hợp tác và phát triển kinh tế.

Theo hệ thống Bretton Woods, các quốc gia tham gia đã đồng ý neo tiền tệ của họ vào đồng đô la Mỹ, được gắn với vàng.

Đồng đô la Mỹ đã trở thành đồng tiền dự trữ toàn cầu và các quốc gia khác duy trì tỷ giá hối đoái cố định so với đồng đô la. Hệ thống này mang lại sự ổn định và tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại quốc tế và các khoản đầu tư được thực hiện bằng USD.

Tuy nhiên, hệ thống Bretton Woods đã phải đối mặt với những thách thức trong những năm 1960 do thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ ngày càng tăng và áp lực ngày càng tăng đối với bản vị vàng. Năm 1971, Hoa Kỳ đã đình chỉ khả năng chuyển đổi của đồng đô la sang vàng, về cơ bản đã chấm dứt hệ thống tỷ giá hối đoái cố định.

Mặc dù cuối cùng đã sụp đổ, Hiệp định Bretton Woods đã xây dựng nền tảng cho hệ thống tiền tệ quốc tế hiện đại, đưa đồng đô la Mỹ trở thành đồng tiền thống trị. Ngay sau chiến tranh, Hoa Kỳ đã nổi lên trở thành nền kinh tế lớn nhất thế giới và là một nhân tố chủ chốt trong các vấn đề toàn cầu.

Đồng đô la Mỹ được neo theo vàng, trong khi các loại tiền tệ khác được neo theo đồng đô la. Thỏa thuận này về cơ bản đã thiết lập đồng đô la là đồng tiền neo, củng cố thêm sự nổi bật của nó.

Sự mở rộng của thương mại quốc tế, trong đó Hoa Kỳ đóng vai trò quan trọng là quốc gia xuất khẩu và nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ hàng đầu, đã củng cố thêm ảnh hưởng của đồng đô la. Sự chấp nhận rộng rãi của nó như một phương tiện trao đổi trong các giao dịch toàn cầu đã củng cố vị thế của nó như một loại tiền tệ được sử dụng.

Trên hết, ảnh hưởng kinh tế và địa chính trị của Hoa Kỳ đã đóng (và vẫn đóng) vai trò quan trọng trong sự thống trị của USD. Các ngân hàng trung ương và các tổ chức trên toàn thế giới nắm giữ đồng đô la như một tài sản dự trữ, mang lại cho quốc gia này quyền kiểm soát to lớn đối với thị trường tài chính toàn cầu.

Do đó, các nhà đầu tư toàn cầu tìm kiếm sự ổn định và an ninh đổ vốn vào Hoa Kỳ, tạo ra hiệu ứng "sữa lắc", trong đó Hoa Kỳ hấp thụ thanh khoản từ các quốc gia khác.

Một dòng thanh khoản như thế này càng củng cố thêm sức mạnh và sự thống trị của đồng đô la. Đây là lý do tại sao hiệu ứng mà các nhà lý thuyết lắc sữa đô la ủng hộ lại mạnh mẽ như vậy. Nó có hiệu lực hồi tố và thúc đẩy các nguyên nhân và tác động của chính nó.

Với việc giải thích về lý thuyết lắc sữa đô la, nó đưa ra một góc nhìn bổ sung, cho thấy rằng các điều kiện kinh tế hiện tại củng cố sự thống trị của đồng đô la. Tuy nhiên, nhiều quyết định đang được các tập đoàn và tổ chức tích cực đưa ra để mọi thứ có lợi cho kịch bản USD.

Vai trò của Ngân hàng Trung ương

Như lý thuyết lắc sữa đô la đã giải thích, các ngân hàng trung ương (như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ) đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế và thị trường tài chính.

Khi nền kinh tế toàn cầu phải đối mặt với những thách thức và bất ổn, các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn cho khoản đầu tư của mình. Như bạn đã biết, trong lịch sử, đồng đô la Mỹ được coi là một loại tiền tệ tương đối ổn định và an toàn. Do đó, khi các điều kiện toàn cầu trở nên bất ổn, các nhà đầu tư có xu hướng đổ xô đến đồng đô la Mỹ như một tài sản an toàn.

Nhu cầu tăng đối với đồng đô la Mỹ dẫn đến giá trị đồng tiền mạnh hơn.

Trong trường hợp này, các ngân hàng trung ương có thể gây ảnh hưởng bằng cách thực hiện các biện pháp chính sách tiền tệ tác động đến nguồn cung tiền và lãi suất.

Ví dụ, nếu Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách tiền tệ của mình bằng cách tăng lãi suất hoặc giảm nguồn cung tiền, thì có khả năng đồng đô la Mỹ sẽ mạnh hơn nữa. Do đó, nó có thể khiến các loại tiền tệ khác yếu hơn tương đối khi so sánh.

Đương nhiên, nếu đồng tiền của một quốc gia yếu đi so với đồng đô la Mỹ, hàng xuất khẩu của quốc gia đó có thể trở nên cạnh tranh hơn, nhưng hàng nhập khẩu của quốc gia đó có thể trở nên đắt đỏ hơn.

Nói cách khác, các ngân hàng trung ương có quyền kiểm soát các quyết định ảnh hưởng lớn đến nguồn cung tiền và lãi suất.

Tóm lại, lý thuyết lắc sữa đô la cho rằng các hành động của Cục Dự trữ Liên bang gắn liền với giá trị của đồng đô la Mỹ. Do đó, đồng đô la mạnh hơn có thể có những tác động đáng kể đến nền kinh tế toàn cầu, ảnh hưởng đến thương mại, đầu tư và nợ.

Tuy nhiên, đồng tiền của Hoa Kỳ không bị cô lập trong chân không. Ngoài tiền mã hóa, ngay cả các loại tiền pháp định khác cũng có thể có những lợi ích khác nhau. Tính cạnh tranh có thể dẫn đến những xung đột lành mạnh, dẫn đến một số động lực thú vị.

Chiến tranh tiền tệ và động lực thương mại

Những ý tưởng sau đây đóng vai trò quan trọng trong việc hiểu một khía cạnh khác của lý thuyết Dollar Milkshake và ý nghĩa của nó đối với thương mại quốc tế. Tôi đang nói về những khái niệm hấp dẫn về phá giá cạnh tranh, chiến tranh tiền tệ và mất cân bằng thương mại.

Để hiểu lý do tại sao chúng có ý nghĩa, chúng ta hãy tưởng tượng một số kịch bản.

Giả sử một quốc gia cụ thể đang phải đối mặt với những thách thức kinh tế. Một chiến lược có thể được sử dụng là phá giá cạnh tranh. Đây chỉ là một cái tên hoa mỹ ám chỉ việc cố tình giảm giá trị tương đối của đồng tiền của một quốc gia.

Mục đích đằng sau điều này là làm cho hàng hóa và dịch vụ của họ trở nên hợp túi tiền hơn và hấp dẫn hơn đối với người mua nước ngoài. Các quốc gia có thể cố tình có đồng tiền yếu để tăng khả năng cạnh tranh xuất khẩu của họ.

Mặc dù chiến thuật này ban đầu có thể có lợi cho từng quốc gia, nhưng nó có thể phá vỡ động lực thương mại toàn cầu. Khi nhiều quốc gia tham gia vào hoạt động này cùng lúc, nó có thể dẫn đến cái gọi là chiến tranh tiền tệ^[3].

Những cuộc chiến này xảy ra khi các quốc gia khác nhau cạnh tranh phá giá tiền tệ của họ để cố gắng giành lợi thế trong thương mại quốc tế. Điều đó gây ra một số sự giả tạo khi so sánh nhiều loại tiền tệ và khó có thể nắm bắt được mối quan hệ giữa giá nhập khẩu cụ thể với thị trường tài chính toàn cầu nói chung.

Nhưng ngay cả sự mất cân bằng thương mại cục bộ cũng có thể ảnh hưởng đến toàn bộ kế hoạch. Sự mất cân bằng thương mại có thể xảy ra khi giá trị nhập khẩu của một quốc gia vượt quá giá trị xuất khẩu của quốc gia đó, ví dụ, dẫn đến thâm hụt thương mại.

Để giải quyết vấn đề này, các quốc gia thao túng tỷ giá hối đoái một cách giả tạo, can thiệp vào thị trường tiền tệ bằng cách điều chỉnh những thứ như lãi suất.

Phá giá cạnh tranh và chiến tranh tiền tệ có thể gia tăng khi các quốc gia cố gắng làm suy yếu đồng tiền của mình để chống lại sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Điều này có thể dẫn đến mất cân bằng thương mại gia tăng và môi trường tỷ giá hối đoái phức tạp hơn.

Những khái niệm đó có thể có ý nghĩa như thế nào trong bối cảnh của lý thuyết lắc sữa đô la? Chúng là những hàm ý trực tiếp về cách các quốc gia giải quyết những thách thức do đồng đô la Mỹ mạnh và sức hút của nó đối với thương mại toàn cầu. Chính xác hơn, chúng chỉ là ví dụ về nhiều hàm ý.

Tuy nhiên, những người hoài nghi cho rằng lý thuyết lắc sữa đô la đơn giản hóa quá mức động lực kinh tế toàn cầu phức tạp. Họ cũng cho rằng việc bỏ qua các yếu tố khác ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ là sai lầm.

Giải thích những lời chỉ trích về lý thuyết lắc sữa đô la

Một trong những lời chỉ trích chính về ý nghĩa của lý thuyết Milkshake Dollar xoay quanh giả định rằng một cuộc khủng hoảng thanh khoản toàn cầu chắc chắn sẽ dẫn đến sự gia tăng nhu cầu về đô la. Hệ thống tài chính quốc tế phức tạp và có mối liên hệ chặt chẽ hơn người ta nghĩ.

Ví dụ, khi đối mặt với khủng hoảng, các loại tiền tệ chính khác như euro hoặc yên cũng có thể có nhu cầu tăng. Nếu các nhà đầu tư đang tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn, thì việc đa dạng hóa có thể mang lại sự an toàn hơn nữa.

Ngoài ra, lý thuyết này bỏ qua tiềm năng của các ngân hàng trung ương trong việc thực hiện hành động phối hợp để giảm thiểu khủng hoảng thanh khoản, điều này có thể làm giảm tác động đến đồng đô la.

Trong khi bản tóm tắt của lý thuyết về sữa lắc đô la tập trung vào sức mạnh tiềm tàng của đồng đô la Mỹ, các lý thuyết và quan điểm thay thế đưa ra những cách giải thích khác về bối cảnh tài chính toàn cầu.

Một quan điểm thay thế như vậy là lý thuyết về đa cực tiền tệ.

Quan điểm này cho rằng khi sức mạnh kinh tế thay đổi và các thị trường mới nổi nổi lên, thế giới có thể chứng kiến ​​sự đa dạng hóa thoát khỏi hệ thống do đồng đô la thống trị^[4].

Những người ủng hộ quan điểm này cho rằng các thỏa thuận tiền tệ khu vực và các cơ chế thanh toán khác có thể làm thất bại các dự báo dựa trên tiền sữa lắc. Tiền kỹ thuật số hoặc các thỏa thuận đổi hàng có thể làm xói mòn sự thống trị của USD theo thời gian.

Một quan điểm thay thế khác nhấn mạnh vai trò của các yếu tố cấu trúc trong việc định hình động lực tiền tệ.

Theo quan điểm cấu trúc này, sức mạnh hoặc sự yếu kém của đồng đô la chịu ảnh hưởng của các yếu tố không thể kiểm soát, bao gồm mất cân bằng thương mại, chênh lệch lãi suất và chính sách tài khóa.

Những người theo chủ nghĩa cấu trúc cho rằng các cuộc khủng hoảng thanh khoản ngắn hạn có thể có tác động hạn chế đến quỹ đạo dài hạn của đồng đô la, vì các yếu tố kinh tế cơ bản cuối cùng sẽ thúc đẩy định giá tiền tệ.

Trong cả hai trường hợp, điều quan trọng là phải đánh giá cả tính hợp lệ và hạn chế của lý thuyết. Mặc dù lý thuyết này đưa ra một kịch bản hợp lý trong một số điều kiện nhất định, nhưng các dự đoán của lý thuyết này có thể dựa trên quan điểm đơn giản hóa về hệ thống tài chính toàn cầu.

Nếu chúng ta cho rằng một chuyến bay một chiều đến đồng đô la Mỹ trong một cuộc khủng hoảng, chúng ta có thể bỏ qua khả năng các loại tiền tệ khác cũng thu hút nhu cầu. Hơn nữa, lý thuyết này không tính đến vai trò của các ngân hàng trung ương khác và khả năng ứng phó với khủng hoảng thông qua các biện pháp chính sách tiền tệ hoặc hợp tác quốc tế của họ.

Ngoài ra, lý thuyết Dollar Milkshake có xu hướng tập trung chủ yếu vào tác động ngắn hạn của các cuộc khủng hoảng thanh khoản đối với giá trị của đồng đô la. Tuy nhiên, động lực tiền tệ chịu ảnh hưởng của vô số yếu tố, bao gồm xu hướng kinh tế dài hạn, diễn biến địa chính trị và các công nghệ như tiền mã hóa.

Do đó, nhiều người thấy rằng điều cần thiết là phải xem xét bối cảnh rộng hơn và không chỉ dựa vào một lý thuyết duy nhất để dự báo chính xác các biến động tiền tệ.

Bằng cách xem xét và cân nhắc các quan điểm thay thế, người ta có thể đạt được sự hiểu biết toàn diện hơn về những bất ổn xung quanh động lực tiền tệ toàn cầu. Điều đó có thể đặc biệt vô giá khi đánh giá những gì có thể thực hiện trong tương lai.

Những hệ quả trong tương lai của lý thuyết lắc sữa đô la

Những tác động tiềm tàng lâu dài của lý thuyết lắc sữa đô la có thể được xem xét từ một số góc độ khác nhau:

Sức mạnh của USD

Nếu lý thuyết này đúng và đồng đô la Mỹ thực sự mạnh lên do dòng vốn đổ vào tăng, hãy làm cho hàng nhập khẩu rẻ hơn đối với người tiêu dùng Hoa Kỳ. Lạm phát thấp hơn và sức mua tăng cũng đi kèm với mặt trái, khi nó cũng có thể làm cho hàng xuất khẩu của Hoa Kỳ đắt hơn tương đối.

Động lực kinh tế toàn cầu

Lý thuyết này cho rằng Hoa Kỳ sẽ thu hút vốn từ khắp nơi trên thế giới. Điều này, đến lượt nó, có thể có tác động đến các loại tiền tệ và nền kinh tế khác.

Khi vốn chảy vào Hoa Kỳ, nó có thể dẫn đến sự suy yếu tương đối của các loại tiền tệ khác và có khả năng gây áp lực lên các thị trường mới nổi. Do đó, điều này có thể tạo ra thách thức cho các quốc gia có mức nợ cao được tính bằng ngoại tệ, vì gánh nặng nợ của họ có thể tăng lên.

Thị trường tài chính

Nếu diễn ra, hiện tượng này có thể tác động đến thị trường tài chính theo nhiều cách khác nhau. Ví dụ, các nhà đầu tư có thể phân bổ nhiều vốn hơn vào tài sản của Hoa Kỳ, điều này có khả năng dẫn đến giá cổ phiếu cao hơn và lợi suất trái phiếu thấp hơn ở Hoa Kỳ.

Ngược lại, các thị trường khác có thể chứng kiến ​​dòng vốn chảy ra khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn ở Hoa Kỳ. Do đó, điều này có thể góp phần làm tăng tính biến động và hiệu suất khác nhau giữa các khu vực và loại tài sản khác nhau.

Những cân nhắc về địa chính trị

Đồng đô la Mỹ mạnh hơn cũng có thể có những tác động về mặt địa chính trị. Đầu tiên, nó có thể nâng cao vị thế của Hoa Kỳ như một cường quốc kinh tế toàn cầu và có khả năng củng cố ảnh hưởng của nước này trong các vấn đề quốc tế, ngay cả ngoài phạm vi kinh tế.

Ngoài ra, nó cũng có thể ảnh hưởng đến động lực thương mại quốc tế, vì các quốc gia có đồng tiền yếu hơn có thể phải đối mặt với những thách thức trong việc xuất khẩu sang Hoa Kỳ, gây ra sức mạnh kinh tế thậm chí còn mất cân bằng hơn, liên quan đến đồng đô la.

Cho dù sắp xảy ra hay không thể xảy ra, việc phân tích các lý thuyết như Lý thuyết lắc sữa đô la tóm lại sẽ giúp hiểu được bức tranh kinh tế lớn. Điều đó có thể có lợi cho bạn bất cứ khi nào giao dịch, dù là tiền pháp định hay tiền mã hóa.

Những tìm kiếm thịnh hành nhất

Duyệt qua bộ sưu tập của chúng tôi về các bài báo, chỉ dẫn và hướng dẫn kỹ lưỡng nhất liên quan đến sàn giao dịch tiền mã hóa. Luôn nắm rõ và đưa ra quyết định sáng suốt!

Tiền mã hóa

Mua Stellar như thế nào: Hướng dẫn đầy đủ

Tiền mã hóa

Smart Contract là gì và nó hoạt động như thế nào?

Tiền mã hóa

Khám phá ETF là gì: Chúng có thể thay đổi chiến lược đầu tư của bạn như thế nào?

Kết luận

Vậy là về cơ bản đã nói đến Dollar Milkshake theory (Lý thuyết lắc sữa đô la). Chúng ta đã đi sâu vào thế giới tài chính toàn cầu hấp dẫn và xem xét quan niệm rằng sức mạnh của đồng đô la có thể được so sánh với một ly sữa lắc ngon tuyệt, thu hút các nhà đầu tư từ khắp nơi trên thế giới.

Mặc dù lý thuyết này chắc chắn gây ra nhiều cuộc tranh luận, nhưng có một điều rõ ràng: sự trỗi dậy của các sàn giao dịch tiền mã hóa đã thêm một hương vị mới vào hỗn hợp. Với bản chất phi tập trung và lời hứa về tự do tài chính, chúng giống như một lớp phủ ngọt ngào và béo ngậy trên ly sữa lắc đô la của chúng ta.

Các sàn giao dịch tiền mã hóa như Binance, Bybit và Kraken hoạt động như một máy xay sinh tố, đánh bông hỗn hợp sủi bọt của các loại tiền tệ truyền thống và kỹ thuật số, cho phép các nhà đầu tư thưởng thức những điều tốt nhất của cả hai thế giới. Chỉ cần nhớ rằng, ngay cả sau khi đã giải thích lý thuyết lắc sữa đô la, điều cần thiết là phải tiếp cận những món ngon tài chính này với một tâm trí cởi mở và một chút hoài nghi.

Nội dung công khai trên trang web này không nhằm mục đích đưa ra bất kỳ lời khuyên nào về tài chính, đầu tư, giao dịch hoặc bất kỳ hình thức tư vấn nào khác. BitDegree.org không xác nhận hoặc đề xuất việc mua, bán hoặc nắm giữ bất kỳ loại tiền điện tử nào. Trước khi đưa ra quyết định đầu tư tài chính, hãy tham khảo ý kiến cố vấn tài chính của bạn.

Tham khảo khoa học

1. P. O. Gourinchas: 'Chương 7: Sự bá quyền của đồng đô la? Bằng chứng và ý nghĩa đối với các nhà hoạch định chính sách';

2. S. Kilsztajn: 'Thỏa thuận Bretton Woods và bằng chứng lịch sử. Hệ thống tài chính quốc tế sau chiến tranh';

3. O. Jeanne: 'Chiến tranh tiền tệ, chiến tranh thương mại và nhu cầu toàn cầu';

4. V. Sadil, J. Sipko: 'Hệ thống tiền tệ quốc tế: Bằng chứng mới về quá trình chuyển đổi sang đa cực'.