Airdrop miễn phí mùa 7 đang DIỄN RA! Trả lời các câu hỏi thú vị hoặc làm những nhiệm vụ đơn giản để kiếm phần thường trong 30K$ từ BitDegree. Tham gia ngay ! 🔥
Trong thế giới tiền điện tử ngày càng phát triển, nơi tài sản kỹ thuật số tăng giảm như sóng trên biển, một mô hình đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, nhà phân tích cũng như những người đam mê – mô hình Stock to Flow Bitcoin.
Được phát triển bởi một nhà phân tích ẩn danh có tên PlanB, mô hình này đã nổi lên như một công cụ đầy hứa hẹn để tìm hiểu động lực biến động giá của Bitcoin và đã nổi tiếng về tính chính xác trong việc dự đoán giá trị tương lai của tiền điện tử.
Cho dù bạn là nhà đầu tư Bitcoin dày dạn kinh nghiệm hay người đang muốn tìm hiểu các sắc thái của phân tích tiền điện tử, tôi luôn sẵn sàng cung cấp cho bạn những hiểu biết có giá trị về sự thay đổi mô hình đột phá này trong đánh giá Bitcoin.
Chỉ cần nhớ luôn thực hiện giao dịch của bạn trên các sàn giao dịch đáng tin cậy như Binance, Kraken hoặc KuCoin.
Bạn có biết?
Đăng ký - Chúng tôi cho ra video giải thích tiền mã hóa mới hàng tuần!
Crypto Token VS Coin (Animated Explainer & Examples)
Mục lục
Stock-to-Flow là gì?
Trước khi đi sâu vào mô hình Stock to Flow Bitcoin, trước tiên chúng ta phải tìm hiểu stock-to-flow là gì.
Ưu đãi mới nhất ngay lúc này:Head to BitDegree Missions, gather as many Bits as possible & claim your stake of the $30,000 Prize Pool! Don't waste your time & start collecting Bits by completing Missions and referring friends.
Bạn thấy đấy, stock-to-flow (S2F) không chỉ dành riêng cho thế giới tiền kỹ thuật số. Trên thực tế, đó là một khái niệm đã được sử dụng trong nhiều ngành công nghiệp và phân tích kinh tế từ khá lâu. Vậy stock-to-flow là gì khi nó không liên quan đến tiền điện tử?
Về cốt lõi, S2F là tỷ lệ đo lường lượng tồn kho hiện có của một tài sản nhất định so với sản lượng hoặc dòng chảy hàng năm của nó.
Tỷ lệ này cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự khan hiếm và giá trị của tài sản được đề cập. Nói một cách đơn giản, stock (tồn kho) đề cập đến số lượng tài sản hiện có trên thị trường, trong khi flow (dòng chảy) đại diện cho nguồn cung mới gia nhập thị trường mỗi năm.
Hãy lấy một ví dụ bên ngoài lĩnh vực tiền điện tử để minh họa khái niệm này. Hãy tưởng tượng bạn đang cân nhắc đầu tư vào vàng. Vàng là một tài sản có giá trị trong suốt lịch sử và tỷ lệ stock-to-flow của nó đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định giá trị thị trường của nó.
Stock vàng đề cập đến tổng số vàng đã được khai thác và sẵn có để sử dụng hoặc đầu tư. Mặt khác, flow đại diện cho sản lượng vàng mới hàng năm.
Khi tỷ lệ stock-to-flow của một tài sản như vàng cao, điều đó cho thấy tài sản đó khan hiếm và nguồn cung hạn chế so với sản lượng hàng năm. Sự khan hiếm này có xu hướng làm tăng giá trị của tài sản trên thị trường.
Ngược lại, nếu tỷ lệ S2F thấp, điều đó cho thấy tài sản có sẵn cao hơn, có khả năng dẫn đến giá trị thị trường thấp hơn.
Khái niệm stock-to-flow cũng có thể được áp dụng cho các mặt hàng khác.
Lấy dầu chẳng hạn. Stock dầu đề cập đến tổng trữ lượng dầu có thể được khai thác và sử dụng, trong khi flow đại diện cho sản lượng dầu mới hàng năm. Bằng cách phân tích tỷ lệ tồn kho của dầu, các chuyên gia có thể đánh giá sự cân bằng giữa cung và cầu và đưa ra dự đoán về giá dầu trong tương lai.
Điều quan trọng cần lưu ý là tỷ lệ stock-to-flow không phải là một chỉ báo độc lập mà là một công cụ được sử dụng kết hợp với các yếu tố khác để đánh giá động lực thị trường của một tài sản cụ thể. Các nhà kinh tế, nhà phân tích và nhà đầu tư dựa vào tỷ lệ này để hiểu rõ hơn về sự khan hiếm, xu hướng giá cả và cơ hội đầu tư tiềm năng.
Bằng cách hiểu tỷ lệ S2F của các tài sản khác nhau, người ta có thể đưa ra quyết định sáng suốt về đầu tư và đánh giá động lực thị trường trong các ngành khác nhau.
Giải thích về mô hình Stock-to-Flow-Bitcoin
Bây giờ bạn đã biết stock-to-flow là gì, hãy cùng phân tích sự phức tạp của mô hình Bitcoin stock to flow - theo cách dễ tiếp cận và mang tính thông tin.
Nhưng trước đó, đây là biểu đồ stock to flow Bitcoin:
Nguồn: Glassnode Studio
Như vậy, Bitcoin, loại tiền điện tử phổ biến nhất thế giới, đã thu hút được sự chú ý đáng kể không chỉ vì tính chất phi tập trung và khả năng phá vỡ các hệ thống tài chính truyền thống mà còn vì mô hình kinh tế độc đáo của nó. Một trong những công cụ chính được sử dụng để phân tích động lực giá và giá trị của Bitcoin thực sự là mô hình stock-to-flow-bitcoin.
Điều gì làm cho mô hình stock to flow Bitcoin trở nên hấp dẫn?
Vâng, điểm mấu chốt về cách những người đam mê tiền điện tử cảm nhận mô hình này là mối tương quan lịch sử của nó với biến động giá của Bitcoin, đặc biệt là trong điều kiện thị trường bình thường.
Các nhà phân tích đã quan sát thấy rằng, khi tỷ lệ stock-to-flow-Bitcoin tăng theo thời gian, giá của nó có xu hướng tăng theo. Theo mô hình, do các sự kiện halving của Bitcoin xảy ra khoảng bốn năm một lần, làm giảm một nửa tỷ lệ nguồn cung mới, nên tỷ lệ stock-to-flow tăng đáng kể.
Việc giảm dòng tài sản Bitcoin mới vào thị trường này tạo ra sự khan hiếm đã đẩy giá lên cao trong lịch sử.
Những người ủng hộ mô hình stock-to-flow cho rằng sự khan hiếm của Bitcoin là động lực chính cho đề xuất giá trị lâu dài của nó. Họ tin rằng nguồn cung cố định 21 triệu coin của Bitcoin, kết hợp với tỷ lệ phát hành giảm dần, khiến nó có thể so sánh với hàng hóa quý giá về độ khan hiếm.
Quan điểm này cho thấy rằng, khi tỷ lệ stock to flow Bitcoin tăng theo thời gian, nó có khả năng dẫn đến sự tăng giá đáng kể. Khi kiểm tra biểu đồ Bitcoin stock to flow, bạn có thể thấy các biến số đó thực sự có liên quan như thế nào.
Tuy nhiên, điều cần lưu ý là mô hình stock-to-flow không phải là không có những lời chỉ trích. Một số người cho rằng giá trị của Bitcoin bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố ngoài sự khan hiếm, chẳng hạn như tâm lý thị trường, tỷ lệ chấp nhận, sự phát triển về quy định và điều kiện kinh tế vĩ mô (và có bằng chứng lịch sử chứng minh điều đó).
Do đó, các nhà đầu tư có tư duy phê phán này khuyến nghị nên thận trọng không nên chỉ dựa vào mô hình stock-to-flow để dự đoán giá, nhấn mạnh sự cần thiết phải phân tích toàn diện xem xét nhiều yếu tố.
Vì vậy, nói một cách ngắn gọn, mô hình stock to flow Bitcoin cung cấp một framework hấp dẫn để phân tích mối quan hệ giữa sự khan hiếm và giá cả trên thị trường tiền điện tử. Mối tương quan lịch sử của nó với biến động giá của Bitcoin trong điều kiện thị trường bình thường đã thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư và nhà phân tích.
Tuy nhiên, mặc dù mô hình này cung cấp những hiểu biết sâu sắc có giá trị nhưng điều quan trọng là phải tiếp cận nó với quan điểm cân bằng, xem xét các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến giá trị của Bitcoin. Nhưng đừng lo lắng, tôi sẽ giúp bạn khám phá ý nghĩa của mô hình stock-to-flow một cách chi tiết hơn và xem xét các điểm mạnh cũng như hạn chế của nó đối với việc phân tích tiền điện tử.
Các yếu tố chính và các biến số
Vậy đâu là những yếu tố và biến số chính góp phần mang lại hiệu quả cho mô hình đột phá này?
Tỷ lệ cung và lượng hàng tồn kho
Một trong những thành phần cơ bản của mô hình S2F rõ ràng là khái niệm về nguồn cung và tỷ lệ tồn kho trên dòng chảy. Nguồn cung đề cập đến tổng số lượng Bitcoin hiện đang lưu hành, trong khi tỷ lệ stock to flow Bitcoin là thước đo nguồn cung mới vào thị trường so với nguồn cung hiện có.
Tỷ lệ stock-to-flow cao hơn cho thấy tài sản khan hiếm hơn và được cho là có tương quan với giá trị của Bitcoin, như bạn có thể thấy trong biểu đồ stock-to-flow-Bitcoin.
Sự kiện halving (giảm 1 nửa)
Tỷ lệ phát hành Bitcoin trải qua một quá trình gọi là “halving” khoảng bốn năm một lần. Trong sự kiện giảm một nửa, số lượng Bitcoin mới được tạo trong mỗi khối sẽ giảm đi một nửa.
Những sự kiện này được lập trình trong giao thức Bitcoin và có ý nghĩa quan trọng trong mô hình S2F vì chúng tác động trực tiếp đến động lực cung cấp và tỷ lệ tồn kho trên dòng chảy.
Sự khan hiếm và nhận thức thị trường
Sự khan hiếm của Bitcoin là một yếu tố quan trọng được xem xét trong mô hình S2F. Khi tỷ lệ stock-to-flow tăng lên do sự kiện halving, mô hình cho thấy Bitcoin ngày càng trở nên khan hiếm, có khả năng dẫn đến tăng giá trị.
Nhận thức của thị trường về sự khan hiếm và niềm tin vào tính hợp lệ của mô hình stock-to-flow đóng một vai trò quan trọng trong việc định hình chuyển động giá của Bitcoin.
Mô hình giá lịch sử
Mô hình stock to flow Bitcoin tận dụng các mô hình giá lịch sử để đưa ra dự đoán về biến động giá trong tương lai.
Bằng cách kiểm tra mối quan hệ giữa tỷ lệ stock-to-flow và hành vi giá trong quá khứ, mô hình cố gắng xác định các mô hình và xu hướng định kỳ. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai nhưng dữ liệu lịch sử có thể cung cấp những hiểu biết có giá trị về biến động giá tiềm năng.
Lực lượng thị trường và các yếu tố bên ngoài
Mặc dù mô hình stock-to-flow tập trung vào động lực cung cấp nội bộ của Bitcoin, nhưng điều cần thiết là phải thừa nhận rằng các yếu tố bên ngoài và lực lượng thị trường có thể ảnh hưởng đến giá của tiền điện tử.
Như đã đề cập trước đó, bạn cần ghi nhớ những yếu tố đó. Hãy nhớ rằng tâm lý thị trường, sự phát triển về quy định, điều kiện kinh tế vĩ mô và tiến bộ công nghệ có thể tác động đến giá trị của Bitcoin và cần được xem xét cùng với phân tích của mô hình Bitcoin stock to flow.
Tóm lại, việc hiểu các yếu tố và biến số chính trong mô hình stock to flow Bitcoin là rất quan trọng để hiểu được ý nghĩa của nó trong phân tích tiền điện tử.
Tỷ lệ cung và stock-to-flow, sự kiện giảm một nửa, sự khan hiếm, mô hình giá lịch sử, lực lượng thị trường và các yếu tố bên ngoài đều góp phần vào tính hiệu quả của mô hình. Bằng cách xem xét các yếu tố này, bạn có thể có được những hiểu biết có giá trị về biến động giá tiềm năng của Bitcoin và bối cảnh ngày càng phát triển của các loại tiền kỹ thuật số.
Bây giờ, hãy xem mô hình stock-to-flow đã cách mạng hóa việc phân tích tiền điện tử như thế nào và ý nghĩa của nó đối với toàn bộ thị trường tiền điện tử.
Tầm quan trọng của Stock-to-Flow trong đầu tư tiền điện tử
Khi nói đến đầu tư vào tiền điện tử, việc hiểu rõ về các yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá trị của chúng là rất quan trọng. Trong bối cảnh này, mô hình S2F được coi là đặc biệt phù hợp - đặc biệt nếu chúng ta đang nói về mô hình stock to flow Bitcoin.
Như bạn đã biết, mô hình stock-to-flow nhấn mạnh tầm quan trọng của sự khan hiếm trong việc xác định giá trị của một tài sản. Khi tài sản trở nên khan hiếm hơn, giá trị cảm nhận của nó có thể tăng lên.
Các nguyên tắc tương tự cũng được áp dụng khi chúng ta nói về tiền điện tử và trở nên đặc biệt khét tiếng trong bối cảnh Bitcoin.
Nhưng mô hình stock-to-flow có được áp dụng cho các loại tiền điện tử khác không?
Mặc dù mô hình S2F trở nên nổi tiếng sau khi dự đoán sự gia tăng của Bitcoin từ cuối năm 2020 đến đầu năm 2021[1], nhưng nó cũng đã được áp dụng cho các loại tiền điện tử khác. Một số nhà đầu tư tin rằng tỷ lệ stock-to-flow có thể cung cấp những hiểu biết có giá trị về giá trị của một loại tiền điện tử trong tương lai, dựa trên mức độ khan hiếm của nó và cách nó được phát hành.
Nhưng điều quan trọng cần nhớ là không phải ai cũng đồng ý về việc liệu mô hình stock-to-flow có hoạt động tốt cho tất cả các loại tiền điện tử hay không. Các đồng tiền khác nhau có những đặc điểm và cách tạo ra khác nhau, vì vậy mô hình có thể không áp dụng cho tất cả chúng theo cùng một cách.
Nói cách khác, điều quan trọng là phải cẩn thận. Luôn xem xét các tính năng độc đáo của từng loại tiền điện tử và cách thức hoạt động của nó trước khi sử dụng mô hình stock-to-flow.
Bitcoin, với nguồn cung cố định là 21 triệu xu và tỷ lệ lưu chuyển chứng khoán ngày càng tăng theo thời gian, đưa ra một đề xuất giá trị hấp dẫn cho các nhà đầu tư. Mặc dù không có mô hình nào có thể dự đoán tương lai một cách chắc chắn, nhưng mô hình S2F đã cho thấy sức mạnh dự đoán đầy hứa hẹn khi đề cập đến giá Bitcoin trong quá khứ.
Phân tích dữ liệu lịch sử cho thấy mối tương quan giữa tỷ lệ stock-to-flow và hiệu suất thị trường của Bitcoin. Điều này đã khiến một số nhà đầu tư sử dụng mô hình này như một công cụ để đưa ra quyết định đầu tư, mặc dù điều quan trọng là phải thận trọng và xem xét các yếu tố khác.
Mô hình stock-to-flow-bitcoin nhấn mạnh tầm quan trọng của quan điểm dài hạn trong đầu tư tiền điện tử. Nó gợi ý rằng những biến động ngắn hạn về giá của tiền điện tử có thể ít liên quan hơn khi so sánh với sự khan hiếm của tài sản và động lực lưu chuyển stock của nó trong thời gian dài.
Các nhà đầu tư tin vào tính hợp lệ của mô hình thường áp dụng tâm lý HODL, tập trung vào khả năng tăng giá trị dài hạn tiềm năng của Bitcoin.
Bên cạnh những người đam mê tiền điện tử, mô hình stock to flow Bitcoin đã thu hút được sự chú ý trong cộng đồng đầu tư tiền điện tử rộng lớn hơn. Mức độ phổ biến ngày càng tăng của nó có khả năng định hình tâm lý thị trường tiền điện tử và ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư.
Khi nhiều nhà đầu tư áp dụng mô hình này, các dự đoán và ý nghĩa của nó có thể tác động đến động lực thị trường của nhiều loại tiền điện tử, thúc đẩy các nhà giao dịch hướng tới các tài sản kỹ thuật số hứa hẹn nhất.
Mô hình stock to flow Bitcoin đã nổi lên như một sự thay đổi mô hình trong phân tích tiền điện tử, đặc biệt là trong bối cảnh Bitcoin. Nó đưa ra một góc nhìn độc đáo về mối quan hệ giữa sự khan hiếm và giá trị, cung cấp những hiểu biết sâu sắc có thể có giá trị cho các nhà đầu tư tiền điện tử.
Mặc dù mô hình này không phải là không có những lời chỉ trích và hạn chế, nhưng ảnh hưởng ngày càng tăng của nó nhấn mạnh sự cần thiết phải xem xét động lực từ stock-to-flow khi đánh giá giá trị dài hạn tiềm năng của tiền điện tử.
Bằng cách hiểu được tầm quan trọng của stock-to-flow trong đầu tư tiền điện tử, các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định sáng suốt hơn và điều hướng bối cảnh không ngừng phát triển của tài sản kỹ thuật số một cách sâu sắc hơn.
Tìm kiếm thông tin chuyên sâu hơn về các chủ đề liên quan? Chúng tôi đã tập hợp các bài viết tương tự để bạn tiết kiệm thời gian. Hãy xem!
Lợi ích của mô hình stock to flow Bitcoin
Vậy, lợi ích của việc sử dụng mô hình Bitcoin stock to flow là gì?
✓ Khả năng dự đoán giá
Một trong những lợi thế chính của mô hình stock-to-flow-Bitcoin là khả năng cung cấp dự đoán giá nâng cao, không có cảm xúc và nhận thức cá nhân. Rốt cuộc, khi phân tích dữ liệu lịch sử của tiền điện tử mà không có công cụ thích hợp, suy nghĩ viển vông có thể đóng một vai trò lớn.
Bằng cách kết hợp sự khan hiếm của Bitcoin và tốc độ sản xuất của nó, mô hình sẽ tính đến các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến giá theo thời gian. Điều này cho phép các nhà đầu tư phân tích biểu đồ stock to flow Bitcoin, đưa ra quyết định sáng suốt hơn và hiểu rõ hơn về xu hướng giá dài hạn của Bitcoin.
✓ Đánh giá giá trị cơ bản của Bitcoin
Mô hình stock-to-flow cũng cho phép đánh giá toàn diện giá trị cơ bản của Bitcoin. Việc xem xét tỷ lệ cung và sản xuất của Bitcoin cung cấp cái nhìn sâu sắc về tính khan hiếm và tiện ích của tài sản.
Bằng cách so sánh tỷ lệ stock-to-flow của Bitcoin với các tài sản khác như vàng hoặc bạc, các nhà đầu tư có thể đánh giá giá trị tương đối và tiềm năng của nó như một kho lưu trữ tài sản.
Ngoài ra, mô hình stock-to-flow-Bitcoin đã thu hút được sự chú ý đáng kể nhờ khả năng dự đoán tác động của các sự kiện halving.
Mô hình định lượng sự sụt giảm nguồn cung mới do những sự kiện này, mang lại cho các nhà đầu tư niềm tin vào bản chất giảm phát của Bitcoin và tiềm năng tăng giá trị của nó theo thời gian.
✓ Đóng góp vào quản lý rủi ro
Một ưu điểm khác của mô hình S2F là sự đóng góp của nó vào các chiến lược quản lý rủi ro. Bằng cách phân tích tỷ lệ stock to flow Bitcoin và biến động giá trong lịch sử, các nhà đầu tư có thể xác định chu kỳ giá tiềm năng và giảm thiểu rủi ro.
Điều này cho phép đưa ra quyết định sáng suốt hơn, giúp các nhà đầu tư điều hướng các giai đoạn biến động và giảm thiểu khả năng gặp phải những tổn thất không cần thiết.
✓ Xác thực Hiệu ứng mạng người dùng ngày càng tăng
Mô hình stock to flow Bitcoin cũng đóng vai trò xác thực các hiệu ứng mạng vốn có trong tiền điện tử. Khi mức độ chấp nhận và vốn hóa thị trường của Bitcoin tăng lên, độ khan hiếm và tỷ lệ stock-to-flow của nó trở nên rõ rệt hơn.
Điều này củng cố quan điểm rằng giá trị của Bitcoin không chỉ được thúc đẩy bởi sự đầu cơ mà còn bởi mạng lưới người dùng ngày càng tăng của nó, củng cố thêm vị thế của nó như một loại tiền điện tử thống trị.
Mô hình stock-to-flow của Bitcoin cung cấp một sự thay đổi mô hình trong phân tích tiền điện tử, cung cấp một cách tiếp cận khá toàn diện để hiểu được biến động giá và giá trị cơ bản của Bitcoin.
Khi hệ sinh thái tiền điện tử tiếp tục phát triển, mô hình lưu chuyển chứng khoán Bitcoin trở thành một công cụ có giá trị cho các nhà đầu tư cũng như nhà nghiên cứu, góp phần hiểu biết sâu sắc hơn về tài sản kỹ thuật số đột phá này.
Ẩn ý và chỉ trích
Được rồi, bây giờ là lúc tập trung vào các khía cạnh không tốt lắm của mô hình stock to flow Bitcoin. Mặc dù có những người ủng hộ nhưng mô hình này không phải là không có những ẩn ý và bị chỉ trích.
Đầu tiên, các nhà phê bình lập luận rằng mặc dù mô hình stock-to-flow nhìn lại đã hoạt động tốt nhưng thành công lịch sử của nó không đảm bảo tính chính xác trong tương lai.
Một ví dụ điển hình về điều này đã xảy ra trong mùa đông tiền điện tử năm 2022. Nó bắt đầu khi lạm phát của Mỹ tăng lên mức chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. Điều này khiến Cục Dự trữ Liên bang phải hành động bằng cách tăng lãi suất.
Do đó, các nhà đầu tư quyết định chơi an toàn và bán bớt các tài sản có rủi ro cao như tiền điện tử và cổ phiếu. Giá tiền điện tử giảm cho thấy nhiều người cho vay, sàn giao dịch và quỹ phòng hộ tiền điện tử đã gặp quá nhiều rủi ro.
Vào tháng 5 năm 2022, sự sụp đổ của hai loại tiền điện tử nổi tiếng là Luna và TerraUSD đã gây ra hiệu ứng domino. Những tổ chức cho vay tiền điện tử Voyager Digital và Celc Network đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản vào tháng 7 năm 2022. Họ phải đối mặt với những thách thức về tính thanh khoản và quản lý yếu kém, cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ của họ.
Vào tháng 11 năm 2022, FTX gặp khó khăn nghiêm trọng do quản lý yếu kém và thiếu vốn. Điều này dẫn đến phá sản và bắt giữ người sáng lập Sam Bankman-Fried. FTX, từng được định giá 32 tỷ USD, đã không thể vượt qua những thách thức này. Chỉ hai tuần sau, một tổ chức cho vay tiền điện tử khác là BlockFi cũng tuyên bố phá sản.
Giữa sự hỗn loạn, toàn bộ thị trường tiền điện tử đã phải chịu sự suy giảm đáng kể. Tổng quy mô thị trường giảm xuống còn 821,4 tỷ USD, giảm hơn 60% so với mức đóng cửa năm 2021 là 2,22 nghìn tỷ USD.
Trong suốt năm 2022, Bitcoin đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể về giá trị, giảm từ khoảng 46.000 USD xuống còn khoảng 16.000 USD trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 12. Sự suy giảm này có nghĩa là mức giảm đáng kể gần 65%.
Giữa thời kỳ tiền điện tử đóng băng, mô hình stock-to-flow tỏ ra không đủ khả năng dự báo chính xác giá Bitcoin. Bất chấp dự đoán giá Bitcoin sẽ vượt 100.000 USD vào năm 2022, giá trị thị trường thực tế của BTC năm đó vẫn thấp hơn nhiều so với ước tính lạc quan này.
Như đã đề cập trước đó, giá Bitcoin bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm tâm lý thị trường, sự phát triển về quy định, tiến bộ công nghệ và điều kiện kinh tế vĩ mô. Những yếu tố này có thể không được nắm bắt đầy đủ chỉ bằng mô hình stock-to-flow.
Hơn nữa, mô hình Bitcoin stock to flow tập trung chủ yếu vào sự khan hiếm là động lực chính tạo nên giá trị của Bitcoin, bỏ qua các khía cạnh cơ bản khác như việc áp dụng mạng, tiện ích và sự cạnh tranh từ các loại tiền điện tử khác. Các nhà phê bình cho rằng những yếu tố này đóng vai trò quan trọng trong việc xác định thành công và giá trị lâu dài của Bitcoin.
Công bằng mà nói thì mô hình stock-to-flow chủ yếu dựa vào dữ liệu lịch sử để đưa ra dự đoán về tương lai.
Tuy nhiên, thị trường tiền điện tử rất năng động và có thể thay đổi nhanh chóng, có thể thấy rõ từ ví dụ về mùa đông tiền điện tử năm 2022. Các nhà phê bình cho rằng việc chỉ dựa vào các mô hình trong quá khứ có thể không giải thích đầy đủ các sự kiện hoặc sự thay đổi không lường trước được trong động lực thị trường.
Cuối cùng, có các mô hình định giá thay thế đề xuất các cách tiếp cận khác nhau để đánh giá giá trị của Bitcoin. Những người chỉ trích mô hình stock-to-flow cho rằng một phân tích toàn diện nên xem xét nhiều phương pháp và chỉ số để có được sự hiểu biết toàn diện hơn về giá trị của Bitcoin.
Vì vậy, mặc dù mô hình stock to flow Bitcoin đã trở nên phổ biến như một công cụ để phân tích giá trị của Bitcoin, nhưng điều quan trọng cần nhớ là nó không thể được coi là một công cụ độc lập.
Khả năng của mô hình trong việc tạo ra các dự đoán về giá, xem xét các sự kiện giảm một nửa và hỗ trợ tường thuật việc lưu trữ giá trị là những điểm mạnh đáng chú ý. Tuy nhiên, những lo ngại về phạm vi hạn chế, sự phụ thuộc quá mức vào dữ liệu lịch sử và các mô hình định giá thay thế nêu bật sự cần thiết phải có một cách tiếp cận thận trọng và toàn diện.
Các mô hình định giá thay thế
Nói về các mô hình định giá thay thế có thể được sử dụng để đánh giá Bitcoin, đây là danh sách một số mô hình phổ biến được các nhà phân tích và nhà đầu tư sử dụng (tất nhiên là ngoài mô hình stock-to-flow của Bitcoin):
- Định luật Metcalfe. Định luật Metcalfe quy định rằng giá trị của một mạng tỷ lệ thuận với bình phương số lượng người dùng của nó. Áp dụng cho Bitcoin, mô hình này cho thấy giá trị của Bitcoin có liên quan đến bình phương số lượng người dùng hoạt động trên mạng[2].
- Tỷ lệ NVT. Tỷ lệ giá trị mạng trên giao dịch (NVT) so sánh vốn hóa thị trường của Bitcoin với khối lượng giao dịch trên chuỗi hàng ngày[3]. Tỷ lệ NVT được sử dụng để xác định khả năng định giá quá cao hoặc định giá thấp Bitcoin so với hoạt động giao dịch của nó.
- Chi phí sản xuất. Mô hình này ước tính giá trị của Bitcoin bằng cách xem xét chi phí đào[4]. Nó tính đến các yếu tố như chi phí điện, chi phí phần cứng khai thác và chi phí hoạt động. Ý tưởng là chi phí sản xuất sẽ đóng vai trò là giới hạn dưới cho giá trị của tài sản.
- Phân tích tâm lý thị trường. Một số mô hình cố gắng đánh giá tâm lý và cảm xúc của những người tham gia thị trường bằng cách phân tích hoạt động truyền thông xã hội, tâm lý tin tức và các chỉ số khác. Bằng cách hiểu được tâm lý chung xung quanh Bitcoin, các nhà phân tích có thể cố gắng dự đoán giá trị của nó[5].
Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là các mô hình này cũng có những hạn chế và độ chính xác của chúng trong việc dự đoán giá trị Bitcoin vẫn còn đang được tranh luận rộng rãi. Vì vậy, hãy nhớ rằng không có công cụ nào trong số chúng được coi là công cụ độc lập. Thay vào đó, bạn nên sử dụng tất cả chúng để làm phong phú thêm quá trình phân tích và ra quyết định của mình!
Duyệt qua bộ sưu tập của chúng tôi về các bài báo, chỉ dẫn và hướng dẫn kỹ lưỡng nhất liên quan đến sàn giao dịch tiền mã hóa. Luôn nắm rõ và đưa ra quyết định sáng suốt!
Kết luận
Mô hình stock to flow Bitcoin đã nổi lên như một cách tiếp cận đột phá để phân tích giá trị và tiềm năng tương lai của BTC. Khả năng nắm bắt sự khan hiếm và khả năng dự đoán về nguồn cung Bitcoin đã cách mạng hóa cách chúng ta nhận thức và đánh giá tài sản kỹ thuật số này.
Khả năng dự báo mức giá trong tương lai của mô hình dựa trên nguồn cung tài sản Bitcoin mới đang giảm dần mang lại hướng dẫn có giá trị cho các nhà đầu tư và nhà giao dịch. Nó nhấn mạnh tiềm năng tăng giá đáng kể trong những năm tới, củng cố quan điểm rằng Bitcoin có thể đóng vai trò là một kho lưu trữ giá trị khả thi và là hàng rào chống lạm phát.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhận ra là mô hình stock-to-flow không phải là một công cụ độc lập. Một số người cho rằng nó đơn giản hóa quá mức các động lực phức tạp của thị trường tiền điện tử và bỏ qua các yếu tố ảnh hưởng khác.
Trong trường hợp bạn quyết định mua Bitcoin, hãy đảm bảo mua trên các sàn giao dịch đáng tin cậy - như Kraken, Binance hoặc KuCoin.
Nội dung công khai trên trang web này không nhằm mục đích đưa ra bất kỳ lời khuyên nào về tài chính, đầu tư, giao dịch hoặc bất kỳ hình thức tư vấn nào khác. BitDegree.org không xác nhận hoặc đề xuất việc mua, bán hoặc nắm giữ bất kỳ loại tiền điện tử nào. Trước khi đưa ra quyết định đầu tư tài chính, hãy tham khảo ý kiến cố vấn tài chính của bạn.
Tham khảo khoa học
1. TG Morillon, RG Chacon: 'Phân tích mô hình Stock to Flow cho Bitcoin';
2. T. Peterson: 'Định luật Metcalfe làm hình mẫu cho giá trị của Bitcoin';
3. CM Hafner, S. Majeri : 'Phân tích tính kết nối của tiền điện tử dựa trên tỷ lệ mạng với khối lượng giao dịch';
4. A. Hayes: 'Mô hình chi phí sản xuất Bitcoin';
5. I. Gurrib, F. Kamalov : 'Dự đoán biến động giá Bitcoin bằng cách sử dụng phân tích tình cảm: Phương pháp tiếp cận học máy'.
Giới thiệu chuyên gia & nhà phân tích của bài viết
