Hard Peg là gì?

Hard Peg là một chính sách tỷ giá hối đoái trong đó có một tỷ giá hối đoái cố định giữa hai loại tiền tệ. Ví dụ, khi Trung Quốc ấn định đồng Nhân dân tệ của mình với đô la Mỹ với tỷ giá 8,28 một đô la.

Nếu một đơn vị tiền tệ có tỷ giá hối đoái cố định với một đơn vị tiền tệ khác hoặc một rổ tiền tệ, thì giá trị của đơn vị tiền tệ đó sẽ dao động với cùng một tỷ lệ so với các đơn vị tiền tệ khác. Một lượng dao động giới hạn được phép liên quan đến một loại tiền tệ được cố định khi một hard peg được thiết lập. Điều này tạo ra một biên độ tiền tệ.

Nhiều loại tiền tệ có một tỷ giá hối đoái cố định trong thời gian đầu, tuy nhiên khi thời gian trôi qua, chúng bắt đầu di chuyển tự do dựa trên các điều kiện thị trường. Nói chung, điều này xảy ra vì chính phủ không thể hoặc sẽ không duy trì tỷ giá do nhiều lý do khác nhau.

Ví dụ: Tether (trước đây gọi là RealCoin) tuyên bố rằng tiền điện tử của nó được gắn với đồng đô la Mỹ. Do đó, một đơn vị token của họ được hỗ trợ bằng một đô la Mỹ, được giữ như một khoản dự trữ bởi Tether Limited. Không biết liệu có bất kỳ cơ sở vững chắc nào đằng sau những tuyên bố này hay không.

Tính minh bạch và đơn giản là những lợi ích chính của hard peg vì nguồn cung tiền điện tử là cố định và được nhiều người biết đến. Điều này có thể làm cho chúng dễ dàng áp dụng hơn rất nhiều trong khi vẫn duy trì tính ẩn danh của giao dịch.

Một trong số ít hạn chế của hard peg là các vấn đề trong việc duy trì chốt trong trường hợp mọi người muốn sử dụng dự trữ của họ như một loại tiền tệ thay vì hàng hóa. Ví dụ: nếu một số lượng lớn người mua tiền điện tử của Tether, họ sẽ không thể hoàn trả mọi token đã phát hành vì sẽ thiếu đô la.

Nếu ngày càng nhiều người bắt đầu bán tiền điện tử của họ lấy đô la, thì việc duy trì chốt sẽ trở nên khá khó khăn.

Khi một quốc gia cố định giá trị của đơn vị tiền tệ của mình với giá trị của đơn vị tiền tệ của quốc gia khác, thì quốc gia đó sẽ thực thi chính sách hard peg. Thông thường, các quốc gia có lượng giao dịch lớn thực thi loại chính sách này, chẳng hạn như các quốc gia ở Đông Á.

Hơn nữa, một hard peg cũng có thể được thực thi do thỏa thuận giữa nhiều quốc gia về việc chốt đơn vị tiền tệ của nhau. Một ví dụ về điều này sẽ là Liên minh Châu Âu.

Có thể có nhiều lợi ích của việc cố định tiền tệ giữa các quốc gia khác nhau.

Thứ nhất, hard peg mang lại sự ổn định cho các quốc gia bằng cách thiết lập tỷ giá hối đoái và loại bỏ bất kỳ nghi ngờ nào về biến động cung tiền. Đó là một lựa chọn tuyệt vời cho các nước đang phát triển.

Thứ hai, hard peg tạo ra một không gian để giao dịch dễ dàng với các quốc gia khác đã cố định tiền tệ của họ với nhau. Bằng cách này, các quốc gia không phải phá giá tiền tệ của họ để có được các điều khoản thương mại tốt hơn.

Thứ ba, ổn định tỷ giá hối đoái vô hiệu hóa những biến động trong cung tiền của nó. Do đó giảm thiểu rủi ro khi các nhà đầu tư nước ngoài vay vốn và đầu tư vốn tại quốc gia cụ thể đó.