Đường cong lợi suất Là gì?

Yield Curve Là gì? Đường cong lợi suất là gì? Trong các thị trường có thu nhập cố định, Yield Curve (hay đường cong lợi suất) là một mô tả đồ họa về mối quan hệ giữa lãi suất và kỳ hạn. Hơn nữa, Đường cong lợi suất là một công cụ tài chính rất quan trọng được các nhà đầu tư sử dụng để dự báo lộ trình của nền kinh tế. Trong trường hợp này, trái phiếu chính phủ ngắn hạn, trung hạn và dài hạn được so sánh với nhau.

Nói cách khác, các tương tác diễn ra giữa lợi suất trái phiếu được biểu thị dưới dạng lãi suất mỗi năm và lãi suất đáo hạn đều được mô tả bằng đường cong lợi suất.

Yield Curve Là gì? Hình thức của đường cong được kiểm soát bởi mức lãi suất hiện tại trong nền kinh tế. Lãi suất thấp hơn được kết nối với sự gia tăng số lượng các công cụ nợ dài hạn. Lãi suất cao hơn tương quan với mức độ thấp hơn của các công cụ nợ dài hạn.

Liên quan đến điều này, đường cong lợi suất là biểu diễn đồ họa về tỷ suất lợi nhuận mà các nhà đầu tư có thể dự đoán từ các kỳ hạn khác nhau của tài sản có thu nhập cố định như trái phiếu và tín phiếu kho bạc. Hình thức của đường cong được kiểm soát bởi mức lãi suất hiện tại trong nền kinh tế.

Do đó, trong khi các đường cong thông thường, cổ điển biểu thị sự tăng trưởng kinh tế, thì các đường cong dốc xuống biểu thị sự suy giảm kinh tế.

Đường cong năng suất được đo lường như thế nào?

Yield Curve Là gì? Một trong những phương pháp phổ biến nhất để đo đường cong lợi suất và xác định xem chúng có được làm phẳng hay không là chênh lệch giữa Trái phiếu kho bạc 10 năm và 2 năm. Cục Dự trữ Liên bang lập biểu đồ về sự phân tán này và đây là một trong những chuỗi dữ liệu được tải xuống nhiều nhất. Ngoài ra, nó được làm mới liên tục.

Kể từ năm 1979, khi Fed bắt đầu cung cấp dữ liệu này, chênh lệch trái phiếu kho bạc 10 năm đến 2 năm đã dự báo chính xác mọi đợt suy thoái được ghi nhận ở Hoa Kỳ, khiến nó trở thành một trong những công cụ dự báo suy thoái tốt nhất.

Rủi ro của Yield Curve là gì?

Nguy cơ biến động bất lợi về lãi suất mà các nhà đầu tư hoặc các công cụ có thu nhập cố định như trái phiếu phải đối mặt được coi là rủi ro đường cong lợi suất. Rủi ro đường cong lợi suất phát sinh từ thực tế là giá trái phiếu và lãi suất có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với nhau.

Sự khác biệt giữa đường cong lợi suất bình thường và đường cong lợi suất đảo ngược

Để bắt đầu, một đường cong lợi suất bình thường hướng lên trên, cho thấy rằng các kỳ hạn ngắn hạn có lãi suất thấp hơn so với các kỳ hạn dài hạn. Sự xuất hiện này được gọi là "bình thường" bởi vì nó thường ngụ ý một tình huống kinh tế trong đó các cá nhân sẵn sàng đầu tư dài hạn với rủi ro lớn hơn để đổi lấy phần thưởng lớn hơn.

Khi đường cong lợi suất đảo ngược, hoặc khi lãi suất ngắn hạn vượt quá lãi suất dài hạn, điều đó cho thấy một dự báo kinh tế xấu. Một cuộc suy thoái có thể được dự đoán bởi một đường cong lợi suất đảo ngược.

Trong trường hợp đường cong lợi suất thay đổi hình dạng, điều này cho biết liệu các bộ phận cụ thể của nền kinh tế sẽ vượt qua các bộ phận khác hay không.

Ví dụ, nếu lợi ích ngắn hạn tăng so với lợi ích dài hạn, thì đây có thể là tín hiệu cho thấy áp lực lạm phát đang gia tăng và tỷ lệ lạm phát cao hơn có thể xảy ra. Vì vậy, nếu tỷ lệ lãi suất dài hạn tăng so với tỷ lệ lãi suất ngắn hạn, thì đây có thể là dấu hiệu cho thấy dự báo tăng trưởng đang tăng nhanh hơn so với dự đoán lạm phát, ngụ ý rằng tỷ lệ lãi suất ngắn hạn cao hơn đang diễn ra.

Yield Curve Là gì? Nói chung, đường cong lợi suất được sử dụng để ước tính xem các quá trình kinh tế sẽ giảm tốc hay tăng tốc trong thời gian tới. Các nhà kinh tế coi đường cong lợi suất dốc lên là một chỉ số cho thấy tăng trưởng rất có thể sẽ tăng lên trong khi đường cong dốc xuống được coi là một chỉ báo cho thấy tăng trưởng được dự đoán sẽ chậm lại.